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　　国盛证券发布研报称，保管名创优品（09896）“买入”评级，参考公司上半年功绩领会及当下破钞环境，展望2025-2027年商业收入为213.2/254.5/300.0亿元，归母净利润远离为25.9/34.0/41.2亿元。另展望经周折净利润远离为29.1/35.3/42.0亿元。公司看成公共日杂零卖龙头，凭借渠谈、供应链等上风，以轻金钱时势在公共高速膨胀，同期已孵化潮玩品牌TOPTOY，有望孝顺第二增长弧线；现时各业态、居品、供应链抑遏优化，海表里门店拓展渐渐杀青，亦通过渠谈、商品、IP及会员设备握续迭代内功。

　　论说引述2025年中期功绩，2025H1实现营收93.9亿元/同比+21.1%，经周折净利润为12.79亿元/同比+3.0%，其中2025Q2实现营收49.7亿元/同比+23.1%，经周折净利润6.9亿元/同比+10.6%。MINISO国内：门店重回净增，同店单季度转正。2025Q2国内MINISO门店数目净增30家/增量环比+141家，至期末门店数目4305家/同比+190家，门店数目重回净增；2025Q2国内GMV同店实现低个位数增长，同店领会角落向好，该行据此估算2025Q2表不雅单店收入61.1万元/同比+7.87%，2025H1名创国内同店同比下滑低个位数，左证公司展望名创国内业务全年同店将实现正增长，同店领会将进一步优化；以上两点带动国内MINISO2025Q2实现商业收入26.2亿元/同比+13.6%，环比握续普及。

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株连剪辑：史丽君